1季度即将结束,库存不高,待发支撑,供需矛盾延续,草甘膦低位震荡,现实偏弱。因需求好转、库存下降,及终端制剂走货向好,草甘膦原药企业抬涨预期渐浓,但下游业者预期偏弱。
统计,草甘膦整体开工率71.61%,上周72.22%,环比下降0.61个百分点。草甘膦产量1.2万吨,环比下跌0.5万吨。
草甘膦现货走势尚可,价格低位徘徊,行业整体盈利水平低位。近期,原材料有波动,整体来看幅度相对较小,对于效益影响不明显。截止到3月21日,草甘膦原药价格稳价在2.51万元/吨,原料三乙胺、黄磷上行、甲醇下滑,多聚甲醛、甘氨酸、液氯、暂时稳价,草甘膦甘氨酸法综合成本增加。
核算甘氨酸法草甘膦生产成本约2.47万元/吨,估测除氯甲烷回收成本外,草甘膦利润约0.04万元/吨。估测考虑氯甲烷、甲缩醛回收成本,草甘膦利润约0.34万元/吨,利润率在13.41%附近。
除草剂1-2月份交投好转,新单增量,海外补库情绪积极。回顾中国农药出口数据,2024年1-2月农药出口总量41.23万吨,其中数量最多的农药种类除草剂合计32.52万吨、占农药出口总量的78.87%。1月、2月除草剂出口量分别为17.19万吨、15.33万吨。3月南美及东南亚需求持续跟进,企业出口待发量执行良好,预计农药整体出口走量继续拉涨、整体走量处中高位水平。
本周重点关注:装置开工高位企稳、现货价格调整、订单接收量、下游的生产情况及原材料库存,进出口变化。
供应:国内制剂订单跟进良好,执行待发量为主,原药采购按需为主,草甘膦多数工厂维持高负荷开工,西南地区部分降负荷运行,整体草甘膦供应面维持高位。
春耕备货全面开始,除草剂终端市场交投活跃,交投稳步增量,下游备货根据产品结构不同出现差异,终端渠道谨慎观望情绪缓解,市场信心稳步修复。草甘膦南美等地区需求逐渐启动,新单陆续跟进中,且国内春季市场开始,下游制剂厂家4月订单基本接满。
结论(短期):供应维持高位运行,库存低,市场价格成交有松动,预计短期草甘膦震荡偏弱,但原药企业有调涨预期,近期需多关注企业调价动态。
结论(中长期):供应逐步提量,供应增加,需求4月底或逐渐转淡,供需矛盾逐渐突出,中长期来看草甘膦市场或表现弱势。
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