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江苏蓝丰生物化工股份有限公司发行股份及支付现金购买
发布时间:2024-04-03 20:05:56 来源:贝博ballapp 作者:BB贝博ballbet网页登录

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  蓝丰生化自设立以来,一直从事杀菌剂原药及制剂、杀虫剂原药及制剂、除草剂原药及制剂、精细化工中间体的生产和销售。在生产资质准入门槛高、生产消耗少、成本低、污染少,技术优势明显的光气类产品方面,公司已取得国家发改委颁发的《监控化学品生产特别许可证书》,为国家发改委对生产光气监控的定点企业,技术成熟稳定,能够安全地利用光气生产农药,是国内较大的以光气为原料生产农药的企业;在有机磷产品方面,公司是国内为数不多的可生产精胺(杀虫剂甲胺磷、乙酰甲胺磷的中间体)的企业,生产能力位居全国前列。

  公司产品覆盖中间体、农药原药及制剂三个环节,能够自行供应中间体原料,既保证了中间体或原药的品质和供货期,又具有显著的成本优势。充分利用产业链一体化的协同效应,可以实现价值最大化。

  2013年,国内经济持续低迷,安全环保形势异常严峻,农药市场无序竞争加剧,公司大吨位产品生产负荷开工不足,种种不利因素制约着企业发展。公司全体员工聚心聚力、攻坚克难,实现营业收入137,207.73万元,比上年同期增长8.16%。

  2014年,全球经济复苏艰难曲折,国内经济下行压力加大,中国经济进入新常态,经济发展从高速增长转为中高速增长,经济结构调整稳中有进,但国内产能过剩矛盾加剧,市场竞争加剧,环保趋严,公司经营困难等问题比较严峻。

  公司自成立以来,始终秉承内生式成长和外延式发展相并行的发展战略规划。内生式成长战略主要是通过提高公司管理能力、管理效率、业务水平,不断提高现有业务人员素质、提升公司竞争力来实现的。外延式发展战略则是通过不断拓展经营范围,形成协同效应,进一步提升公司竞争力来实现的。

  在内生式成长的基础上,公司积极寻求外延式发展。在首次公开发行并上市后,公司使用部分超募资金用于400kt/a硫磺制酸及余热发电项目建设,积极实现外延式发展。该项目一方面通过生产制造工业硫酸,改善产品结构,扩展国内国际市场,形成新的利润增长点;另一方面,配套回收系统副产蒸汽,用以满足公司生产、生活蒸汽的用量,同时利用余热发电,降低生产成本,减少有害气体排放,实现综合经济效益。随着公司所在化学农药行业竞争加剧,行业盈利能力下降,公司更加注重外延式发展,通过不断拓展业务范围,形成新的利润增长点,从而促进公司的发展。

  本次交易是公司外延式发展战略实施的关键环节,是公司顺应医药行业整体发展趋势的有力举措,是公司拓宽经营范围、提高公司竞争力的重要手段。

  随着人口自然增长、人口结构老龄化、经济快速发展以及居民保健意识增强,我国医药行业快速发展,市场前景广阔。2009年,我国人口总数为133,450万人,到2014年我国人口总数达到136,782万人,相比2009年增长了3,332万人。我国每年较大的人口增长数量,将带动药品需求量持续增长。截止2014年年底,我国60周岁以上老年人口21,242万人,占总人口的15.5%,其中65岁以上老年人口13,755万人,占总人口的10.1%。据预测,到2020年,中国的老年人口将达到2.48亿人,老龄化水平将达到17.17%。随着我国人口老龄化,老年人口生理功能衰退,罹患各类疾病的概率更高,也将促使药品需求进一步增加。

  此外,药品消费与经济水平也存在正相关的关系。随着人们可支配收入的增加,人们对生活质量期望值提高、对生病带来的不适的耐受程度降低、对治疗效果的要求提高,从而对价格较高的特效药、优质药需求增加,促进医药消费增长。

  随着我国老龄化趋势加速、慢性病发病率不断上升,医保体系的完善以及医疗保健支出的增长,国内医疗市场持续扩容,就诊率和诊疗人次稳步增长。目前,三大医保基金支出(城镇职工和居民基本医保基金)占我国卫生总费用的比重超过30%,已成为驱动医药行业增长的主要动力之一。

  2013年,我国城镇化率达到53.73%,预计到2020年,城镇化率将超过60%。目前农村居民人均医疗保健支出尚不足城镇居民的一半,考虑到个人支付部分的杠杆撬动作用,城乡居民实际卫生费用差距更为明显。按每年1,000万农村人口向城镇转移,保守估计新型城镇化直接带来的医药消费需求每年接近200亿元。推进基本公共服务的均等化,将带动新城镇人口就诊意识的提高,促进城乡居民尤其是进城农民的医疗保健需求的释放。

  2009年4月,国务院公布《中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》,提出:从2009年起,逐步向城乡居民统一提供疾病预防控制、妇幼保健、健康教育等基本公共卫生服务,逐步建立覆盖城乡居民的公共卫生服务体系、医疗服务体系、医疗保障体系和药品供应保障体系,形成四位一体的基本医疗卫生制度,为群众提供安全、有效、方便、价廉的医疗卫生服务。新医改的实施,对全面提高国民健康、医疗水平具有十分重要的作用,我国医药产业由此迎来了前所未有的发展机遇。

  近年来,政府一系列药品价格调控政策的实施,推动药品整体价格持续下降。政府推动规范基层医疗卫生机构基本药物采购机制,要求基层医疗卫生机构采购基本药物实行以省级行政区为单位的集中采购、统一配送的方式,招标和采购相结合,发挥集中批量采购优势,量价挂钩,一次完成采购全过程,最大限度降低药品采购成本。2014年,政府继续全力推进医药价格改革,根据《推进药品价格改革的意见》,自2015年6月1日起,除药品和第一类精神药品外,取消原政府制定的药品价格。、第一类精神药品仍暂时由国家发展改革委实行最高出厂价格和最高零售价格管理。医药价格改革将减轻患者不合理的医药费用负担,加快完善现代市场体系,促进医疗卫生事业和医药产业健康发展。

  本次交易完成后,蓝丰生化将从化学原料及化学制品制造行业进入医药制造业,实现多元化经营战略,由以农药为主、精细化工中间体等为补充的农用化工企业转变为农用化工与医药生产并重的综合医药、化学制品生产商,有利于提升其持续盈利能力和发展潜力,增强公司整体抗风险能力,可以为广大中小股东的利益提供更为多元化、更为可靠的业绩保障。

  蓝丰生化将对产品结构、品牌、渠道、成本等方面进行优化,进一步提升其在农药及精细化工中间体方面的竞争优势。

  在产品结构方面,将通过激活老产品、增加新品种,优化公司现有产品结构,不断完善产业链。公司将进一步提升剂型产品战略地位,认真梳理现有剂型产品的优势和不足,并根据市场需求和发展趋势,积极开发新的剂型产品满足市场需求,同时将充分挖掘光气资源优势,用于加工新产品,延伸光气化产品;在成本方面,公司将利用发电机组,提高蒸汽利用效率,降低公司发电成本,提高综合效益。同时随着环保治理装置全面投入运营,公司产能将得到全面释放,其综合经济效益也将逐步显现出来;在渠道方面,公司将注重国外主要市场的产品注册和登记,营造自有品牌和渠道,同时积极和主流分销商合作,弱化对跨国公司和贸易商的依赖,从而提高产品毛利率;在品牌方面,公司将增加环保投入,提高环保标准,实现剂型自动化改造和生产环境改善,确保产品在质量、剂型和外包装等方面受客户青睐,打造公司剂型品牌。

  蓝丰生化通过本次交易,收购标的公司方舟制药成为全资子公司,从而进入医药领域。标的公司方舟制药在抗老年痴呆、抗肿瘤药剂制造领域市场知名度较高,在品牌、资源、渠道、客户、技术等方面具有一定优势,其所处行业医药行业前景广阔,其自身盈利能力较强。本次交易完成后,通过实现产业结合的协同效应,能够促使方舟制药不断研发新药以及新技术,提升自身竞争力。同时,资金的注入,有利于扩张方舟制药的医药产能,进一步拓展其市场,实现业务规模的快速增长。此外,通过本次交易,标的公司成为上市公司全资子公司,得以较快参与到资本市场中,品牌知名度等综合竞争力有望进一步提升。

  蓝丰生化自2010年上市以来,致力于做大做强化学农药行业。近年来受国内宏观经济增速放缓、农药行业相关政策变化等因素影响,公司盈利能力出现下滑。公司主营业务较为单一,不利于公司的长远发展。针对经营形势的变化,公司一方面通过调整产品结构、优化渠道、提升品牌,控制成本等方面巩固已有业务;另一方面也主动寻找战略互补性新兴产业、谨慎论证目标资产盈利能力及业绩持续增长能力,力图打造双主业齐头并进的战略布局。

  蓝丰生化通过注入盈利能力强,发展前景广阔的医药类资产,从而改善公司的经营状况,增强公司的持续盈利能力和发展潜力,提高公司资产质量。随着中国社会老龄化的加剧,抗老年痴呆与抗肿瘤药品的市场将不断扩大。方舟制药2015年预计净利润较2014年度将有一定幅度提升,后续年度的盈利能力亦将稳步提升。医药制造企业经营业绩具有一定的抗周期性,且方舟制药具有较强的盈利能力,本次交易有利于减少经济周期对公司业绩的负面影响,优化改善公司的业务组合和盈利能力,切实提升公司的价值,保护中小投资者的利益。本次交易完成后,公司的总资产规模、归属于母公司股东的权益规模和净利润水平将得以提升,有利于进一步提升公司的综合竞争能力和后续发展能力,增强抗风险能力和可持续发展的能力,使股东利益最大化。

  本次交易前,公司主要从事化学农药制造,在发展农药化工产业的同时,公司积极探索新兴产业的投资,特别是医药产业作为未来多元化经营的主要方向。本次交易完成后,公司将由以农药为主、精细化工中间体等为补充的农用化工企业转变为农用化工与医药生产并重的综合医药、化学制品生产商,有利于提升其持续盈利能力和发展潜力。

  标的公司方舟制药从事医药制造行业,与上市公司蓝丰生化原有主业化学农药行业同属制造行业和大化工领域。本次交易后,两者将在战略、资本、管理、销售、行业、技术等方面进行协调管理,综合互补,形成双主业并行发展的业务模式。本次交易的协同效应主要表现在如下几个方面:

  一方面,本次交易完成后,上市公司通过购置优质的医药资产,进入发展潜力高,市场前景广阔的医药行业,实现多元化经营,符合公司外延式发展的长期战略规划。未来,公司将实现化学农药以及医药的双业务驱动,产业结构得到优化,资产抗风险能力增强,公司的综合竞争力大幅度提升;另一方面,通过本次重组,方舟制药将成为上市公司的全资子公司,可以借助资本市场平台,进一步规范公司治理,提升管理水平,同时,资本市场有助于提高标的公司知名度,进一步开拓全国市场。因此,本次交易对各方实现发展战略的作用是一致的,有助于多方实现利益最大化,实现战略协同效应。

  本次交易完成前,方舟制药营业收入增长趋势良好,2013年营业收入14,991.67万元,实现净利润5,157.72万元;到2014年营业收入达到18,519.67万元,同比增长23.53%,实现净利润6,001.47万元,同比增长16.34%。但由于自身资金实力较弱、融资渠道较窄,因此一直采用内生式增长战略进行市场拓展,成长速度受限。方舟制药已取得52个药品生产批文,受资金等因素限制,常年生产药品仅为15种。本次交易完成后,上市公司具有较强的融资能力且资金实力较强,能够为标的公司持续发展提供稳定的资金保障。借助资本市场的融资功能以及上市公司对富余资金的合理运用,资金流入具有较高增长潜力。市场前景广阔的医药领域有利于多方资源的合理配置,提高资金的使用效率,实现资金协同效应。

  蓝丰生化作为上市公司,已经建立覆盖企业经营活动的全方面、全过程的制度体系。由于农药和化工生产中涉及诸多危险品,因而蓝丰生化在生产管理上具有极强的安全生产管理及精益化管理经验。公司注重现场管理,开展HAZOP分析,全面落实精益管理理念,从而改善生产现场环境,保证安全生产。同。

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